论文关键词：综合化经营 协同效应 脱媒 　　论文内容提要：作为国际业发展主流模式的综合化经营，是我国商业银行构建经营模式战略转型的关键路径。根据我国现阶段的金融监管，以及国内银行的经营水平，金融控股公司是我国目前更为是非的模式。

综合经营可以为银行业带给协同效应、多元化优势等战略优势。在金融业全面对外开放的背景下，我国商业银行必需拓宽业务范围，减缓向综合经营的改变，提升核心竞争力。

　　随着我国金融必要的较慢发展和金融业的全面对外开放， “金融脱媒”现象日益严重，市场竞争日趋激烈，中资商业银行面对不利挑战。因此，构建经营模式战略转型已沦为我国商业银行可持续发展的现实自由选择。

商业银行战略转型的重点是向资本节约型经营、收益多元化和差异化竞争等模式改变，其中的关键是综合化经营。作为国际银行业发展主流模式的综合化经营，不仅可以提升服务效率，还能有效地集中和减少经营风险，最后减少盈利。　　 　　一、我国商业银行积极开展综合经营的模式自由选择 　　 　　从西方发达国家的实践中来看，综合化经营大体可分成两种类型：一是以德国、瑞士、英国为代表的全能银行制。该模式下，银行可以全面经营存贷款、交易、销售等业务。

二是以美国、日本为代表的金融控股公司模式。该模式下，由金融机构重新组建金融控股公司，通过收购或有限公司独立国家的子公司分别专门从事银行、证券、保险等业务。　　随着我国金融改革的大大深化和金融业的逐步对外开放，为了寻求更佳的存活与发展空间，近年来国内一些商业银行开始突破分业经营的界限，通过战略联盟、金融控股公司等模式积极开展综合化经营的探寻与实践中。

从国内实践中看，在分业监管体制下，综合化经营的方式有以下几种：一是浅层次的业务合作，如商业银行与证券、基金、保险、信托共同开发综合性产品并代理销售；二是大型企业集团重新组建控股公司，集团本身不经营金融业务，而由其有限公司的银行、信托、证券、保险多个金融子公司分别经营多种金融业务，如中信集团、光大集团、平安保险集团模式；三是合资模式，如星展银行与摩根士丹利合资正式成立投资银行——中金公司；四是境外机构收购，如银行通过有限公司工银亚洲(香港)，并通过工银亚洲掌控太平保险，渗透到投行和保险业，积极开展综合化经营；五是成立专业性公司如，转入其他金融领域。这些作法对于推展综合化经营的积极开展起着了大力的起到，但已无法符合我国必须。　　根据我国现阶段的金融监管环境，以及国内银行的经营管理水平，金融控股公司是我国目前更为是非的模式。这种模式下的子公司事实上仍实行专业化经营，而在集团层面是“全能”的，这既没超越分业经营的大原则，又可以超过综合化经营的实际效果，较小限度地增加了对我国当前环境及监管体制的冲击。

　　关于我国金融控股公司的建构途径问题，可以在坚决市场原则的基础上展开多样化的探寻。就目前我国金融业的发展现状而言，以商业银行为主体展开金融控股公司的建构应该是我国金融控股公司发展的主要方向或现实自由选择。

也就是说，创建综合性金融控股集团，以商业银行为母体或核心，、保险公司以及其他金融机构不应以辅助角色转入金融控股集团。因为中国的金融企业，以商业银行的资本实力、信誉、稳健性、品牌、风险管理机制等方面都较其他金融企业更加明显。这一点，从国外金融控股集团的案例也可以显现出，国外金融集团大都是以银行为核心来重新组建的，如花旗集团、瑞穗金融集团、瑞士银行集团、汇丰集团、荷兰银行集团、德意志银行集团等国际有影响力的综合性金融集团，都是以商业银行为核心展开运转的。　　金融控股公司作为一种类似的多元化经营企业，不仅具备一般企业多元化经营的基础，而且由于金融业本身的一些特性，比如各种业务、资源之间反感的相关性，从而使得金融业需要以更加较低的取得协同效应，取得比一般企业多元化经营更好的收益。

而且金融业自古以来就有混业经营的内在冲动。金融控股公司在销售渠道、信息资源共享，集中并减少风险，节约管理成本，更加充份地充分发挥品牌效应，强化总体创新能力和竞争优势，综合产品定价等多个方面潜力极大。　　 　　二、商业银行构建综合经营的近期策略 　　 　　在金融业全面对外开放的背景下，我国商业银行必需拓宽自身的业务范围，减缓向综合经营的改变，提升自身的核心竞争力。

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